更新时间: 2025-10-29 10:19:30
来源：雪球App，作者： 胖胖的笔记本，（https://xueqiu.com/6938390296/242656737）
它描述的当一次股票投资获得了令人满意的回报，并且这种回报来自于公司利润增长和市场情绪乐观的双重作用。
打个比方：你在2022年最后一个交易日以每股8元（对应市盈率为4.0，每股净利润2.0元）的价格买入了100股 的股票，到2023年最后一个交易日，它的股价涨到了每股16元（对应市盈率为5.0，每股净利润3.2元）。
股价在一年间翻倍，也算是可遇难求的高收益了。而该翻倍的高收益来自于两方面：
① 公司的净利润从每股2.0元涨到3.2元，涨了60%，是公司经营能力的提升；
② 公司市盈率的增长，从4倍涨到了5倍，涨了25%，相当于情绪面的改善，更被市场看好。
在2023年出现了“戴维斯双击”：在净利润和乐观情绪的双重加持下，投资者愿意以高价来购买浦发银行的股票。
所以，当提到戴维斯双击的时候首先一定是股价涨了，并且还涨得不少，让你挺高兴。同时上涨的原因来自于公司经营业绩和市场估值的双双提升。
为了更好的理解戴维斯双击，我们需要首先理解“市盈率”这个无论你所属投资领域的哪门哪派，都必须要掌握的最简单的估值指标。市盈率的定义如下：
市盈率 = 股价 / 每股收益（EPS）
...来源：雪球App，作者： 未来已来7，（https://xueqiu.com/7355801945/225045299）
是指在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益（EPS）和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为"戴维斯双击"。
股票价格P＝每股收益EPS*市盈率PE
等号两侧再同乘以股票数量可得：
股票价格P*股票数量＝（每股收益EPS*股票数量）*市盈率PE
合并可得：市值＝净利润*市盈率
这就是著名的戴维斯双击公式。在这个公式中，戴维斯把影响公司市值的因素分解为净利润和市盈率两个方面。净利润体现的是股票的业绩面，市盈率体现的是股票的估值面，即影响公司市值的因素为业绩和估值两因素。
戴维斯双击的策略很简单，即以低市盈率买入成长潜力股，待成长潜力显现后，享受业绩和估值同步提升带来的市值提升的乘数效应。
这种策略的内在逻辑是，企业经营是有周期性的，周期性的驱动原因可能是内部的因素也可能是外部的因素。当经营走下坡路时，企业的业绩往往在下滑，而估值受人心的影响，往往也同步下滑，在这样的双重影响下，乘数效应会引起股价的加剧下滑。在低迷的底部买入此类股票的筹码，等到市场转暖，业绩和估值开始同步提升时，就可以享受到股价“双击”的收益。
...来源：雪球App，作者： 随机漫步的胖子托尼，（https://xueqiu.com/3863206145/106820264）
首先聊聊什么是戴维斯双击？戴维斯双击是美国著名投资者戴维斯家族所发现的，有关市场预期（PE）与上市公司价格波动之间的双倍数效应。
简单的来说，就是每股收益与PE值双双升高，由于股票价格=每股收益*市盈率，所以当一支股票的每股收益与市盈率双双升高的时候，股票价格则会在短时间内获得极大的涨幅，这是成长股投资者最为喜欢的饕餮盛宴！
温故而知新，这篇文章做一个反光镜，谈谈近几年中，完美实现戴维斯双击的明星股票。
我认为贵州茅台是一支神奇的股票，如果几十年过去，若有人著书中国的投资历史的话（好比吴晓波老师的《激荡三十年》），贵州茅台这支股票绝对可以在中国价值投资史写下的浓重一笔，因为他非常符合巴菲特所倡导的诸多价值投资理念，比如宽广的护城河，强大的定价能力，先款后货的商业模式，以及特有的专属经营权。同样，贵州茅台在最近的几年中，完美的实现了戴维斯双击，那些在低价格勇于接飞刀的投资者，在最近几年可谓是获利颇丰！
贵州茅台从2012年开始，一直到2016年，其净利润因为受到当时各种环境的影响，停滞不前，其每股收益一直保持在13元左右，股票价格也一直箱体震荡，甚至在2014年创出不到120元的股票价格，这里可以对比下，120元的价格，对比13元的每股收益，贵州茅台在当时的PE值居然降到了10倍之下。这对于当时喜爱茅台的价投无疑是天上掉下的馅饼！
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